耐威科技13日暴涨92%,谁给的勇气?

 新闻资讯     |      2020-01-02 23:35

今年,A股表现尚可。其中,半导体板块更是亮眼,年初至今累涨85%,超越食品饮料、硬件设备等板块。

具体到个股,共计17家公司涨幅超过100%。其中,卓胜微飙涨817%,北京君正和韦尔股份暴涨超过400%,圣邦股份、博通集成和兆易创新均大涨超过200%,耐威科技、北方华创、汇顶科技大涨超过100%。

尤其注意的是,耐威科技年初至11月底,股价累计仅仅上涨19.68%。跑输整个板块表现。但12月开始,耐威科技开始爆发,短短13个交易日中,有11个交易日上涨,股价累计上涨92.5%,期间有4个涨停板。

我们不禁要问,耐威科技的小宇宙为何突然爆发?前期其他核心半导体龙头涨幅过大,资金在12月极度再度热捧半导体题材,耐威科技成为补涨的“猎物”。

另外,近期有媒体报道,耐威旗下子公司——瑞典Silex的MEMS在手订单饱满,生产排期已经超过14个月。

早在2015年8月,耐威科技便启动对全球前五MEMS代工企业——Silex Microsystems AB的并购,并于2016年9月完成100%控股。2015-2017年,Silex在业绩承诺期表现出色,业绩完成率分别为118.94%、171.55%及116.3东莞电容7%,总体完成率为133.42%。

耐威科技的总部位于北京,是由海龟博士杨云春于2008年创立,7年之后,于2015年6月在深交所正式挂牌上市。目前,公司的盘子还不大,最新总市值为93亿元。

耐威科技的主营业务包括MEMS、导航、航空电子三大部分。而MEMS全称是微型电子机械系统,是由半导体制造技术发展而来,采用类似集成电路技术制造的微型器件或系统。

股权比例方面,杨云春持有41.34%的股份,第二、三股东分别是国家集成电路基金、北京集成电路基金,总计持有19.4%。其中,国家集成电路基金是今年新进来的股东。

今年前三季度,耐威科技营收5.01亿元,同比下滑11.86%,归母净利润为0.51亿元,同比下滑38.12%。而去年全年营收7.12亿元,同比增长18.65%,归母净利润为0.95亿元,同比增长99.67%。

销售毛利率方面,前三季度为43.23%,相比2018年提升2.5%,但净利率为9.26%,却比2018年降低4.74%。从毛利率上看,主营业务具备一定科技含量,但净利率基本维持在较低水平,盈利能力不强。

2015-2018年及今年前三季度,ROE分别为10.76%、6.55%、3.51%、6.54%、1.97%,均保持在个位数,足以表明公司盈利水平低下。

截止三季度末,耐威科技应收账款为4.03亿元,占同期营收的80%,应收账款周转率为1.22,这大大超过了一般企业的合力水平。另外,耐威预付账款2.02亿元,而应付账款为1.25亿元,预收账款为1.42亿元。从以上数据可知,耐威科技的产业链话语权很低。

不过,耐威财务状况还算不差。截止三季度末,账上的货币资金8.21亿元,流动资产18.34亿元,而流动负债为6.28亿元(包括短期借款1.75亿元)。

从去年开始,耐威科技对外大幅扩建产能。截止今年前三季度,在建工程高达6.69亿元,同比提升108.4%。

未来,产能的大幅扩张将放在“8英寸MEMS国际代工线建设项目”上。这是此前耐威科技于国家集成电路基金合计投入超过10亿元的一个产线项目,由全资子公司赛莱克斯北京负责。

此前,公司预计项目1期在2019年三季度实现试生产,2020年投产;2期在2021年投产;3期在2023年投产;2024年全部实现满负荷生产。

北京产线建成后,将于瑞典Silex产线形成优势互补。赛莱克斯北京为Silex提供亟需的新建产能,Silex为赛莱克斯北京导入产线早期所必须初始启动的客户并提供技术支持。

电容公司 目前,耐威科技动态市盈率高达271倍,比年初64.5倍提升很多。这个估值处于上市以来的高峰。

通过上文可知,耐威科技的盈利能力、市场地位等方面均表现弱势,不是一家优秀的科技龙头。并且,公司目前的业绩还在持续下滑,并不能够支撑起如此之高的估值。

短短13个交易日,股价便暴涨超过92%,市场可谓非常疯狂,大概率是游资把耐威当着题材股来爆炒了。一般散户看看就好,不要追高,谨防被套。