科技板块全线回调 机构超20亿抢筹科技类ETF 还能

 新闻资讯     |      2020-01-02 12:55

原标题:科技板块全线回调 机构超20亿抢筹科技类ETF 还能上车吗? 来源:天天基金网

? 12月27日,国产芯片板块午后下挫,板块跌超1%,无线耳机、国产软件、5G概念等科技板块跌幅居前。个股方面,跌超7%,跌超5%。

统计显示,本周以来,在科技股行情大幅波动的情况下,科技类ETF的吸金能力反而大幅提升,合计吸金超20亿元。其中,华夏中证5G通信主题ETF成为吸金王,资金净流入高达11.3亿元,同时带动其规模创出新高。

基金经理指出,科技这样一个瞬息变化的行业或许更适合通过指数化投资的方式去布局。指数化投资有分散性、龙头化两大特征,不仅可以直接规避掉个别“掉队”企业,同时还可以全程分享行业大发展的红利。

以申万电子指数为例,该指数呈现明显的V字形走势,本周一延续上周跌势,大跌2.75%,次日早盘再度下探至3405点,但不久之后便大幅反弹。

科技股行情大幅调整之际,资金却没有闲着。统计显示,12月23日至12月25日,科技类ETF吸金超过20亿元,排名非货币类ETF前十位的近半数是科技类ETF。

具体来说,华夏中证5G通信主题ETF资金净流入11.3亿元,华富中证人工智能产业ETF资金净流入2.95亿元,华宝中证科技龙头ETF资金净流入2.5亿元,国泰CES半导体ETF资金净流入1.65亿元,合计吸金超过18亿元。

与此同时,不少科技类ETF最新规模再创新高,如华夏中证5G通信主题ETF在12月24日宣布其总规模突破65亿元。

在明年布局方面,科技股是各大机构讨论最多的赛道。重阳投资等私募巨头在2020年投资策略中都将“硬科技”作为观察的重点。

国联安基金经理潘明称:“从产业逻辑来说,过去10年与相关的产业链崛起,主要集中在代工厂、组装厂。但未来10年,在5G浪潮中,随着我国科技创新能力升级,硬核科技将成为投资的新风口。”

东莞电容投资策略上,不少科技股基金经理都认为,科技股波动大,买入良机应等待回调,而这一次机构的确是说到做到了。

记者注意到,本周一科技股行情触及阶段性低点,却也是科技类ETF吸金最多的一天。以华夏中证5G通信主题ETF为例,该ETF仅12月23日一天,基金份额就增加了8.5亿份,占该ETF本周以来总增加份额的75.77%。其他科技类ETF也出现类似情况。

虽然可能是来年的最佳赛道,但众所周知,科技行业专业属性极强,即便是机构投资人士,对其细分领域的了解也不可能面面俱到。同时,科技公司的股价容易大幅波动。

普通投资者在科技股的布局上一直比较困惑。国联安基金量化投资部总监章椹元认为,科技这样一个瞬息变化的行业或许更适合通过指数化投资的方式去布局。指数化投资有分散性、龙头化两大特征,不仅可以直接规避掉个别“掉队”企业,同时还可以全程分享行业大发展的红利。

为此,《每日经济新闻》(以下简称NBD)记者专访了招商证券首席策略分析师张夏,看看2020年投资必须搞清楚哪几件大事。

此外,张夏表示,近期中央经济工作会议召开,对2020年货币政策继续定调“维持流动性合理充裕”,同时强调宏观经济杠杆的稳定,意味着宽信用刺激的概率较低,积极的财政政策将更加注重结构调整,而非全面发力。

NBD:此前您曾表示A股存在三年半的运行周期,每七年左右会迎来一次牛市,而在指数突破前期密集成交区域后,会加速上行。您认为2020年A股处在怎样的周期?

张夏:A股存在三年半的运行周期。中国经济存在三年半左右的周期,经济下行后政策宽松,会形成两种结果,如果新增社融回升触发经济预期转暖,市场会上涨;如果社融增速不回升,则实体经济融资需求有限,催生“资产荒”,市场也能上涨。因此,A股也存在三年半左右的周期。两个三年半周期会形成一轮大的行情。

居民投资股票会根据过去的投资回报率,存在持亏和追涨的特征,导致A股往往在反弹的第二年才会迎来居民增量资金,导致每一轮市场上涨持续的时间是两年半左右。

A股每7年左右迎来一次牛市,在指数突破前期密集成交区域后,会加速上行。每一轮大行情的起点均是估值1/PE,低到相对无风险回报;或是股票投资回报率低于房地产(无杠杆);这种情况下,股票资产相对债券和地产的吸引程度最高。前几次出现类似的情况分别是1998年底,2005年年中,2012年底,2019年开始也符合这样的条件。

市场需要的条件是流动性宽松,流动性宽松后,会出现两种模式:新增社融增速伴随地产基建回升开启经济复苏,或者新增社融低迷下的“资产荒”,市场都可以上涨。2020年更可能出现流动性宽松,新增社融低迷的组合下“资产荒”。

2019年开始,从各个证据综合表明,A股开启了新一轮7年周期,2020年上半年,由于通胀压力较大,货币政策存在掣肘,市场更多以结构性行情为主,下半年随着经济下行压力加大,通胀回落,货币政策的空间打开,市场在更加宽松的环境下的“资产荒”下有望继续上涨,一旦涨幅超过20%会触发居民资金加速入市,市场将会加速上行。

NBD:2019年A股赚钱效应突出,不少机构认为2020年需降低A股投资预期,2020年应如何配置?

张夏:我们曾分析过,未来几年能够提供10%以上年化回报率的资产可能仅剩权益型产品,例如偏股型基金,居民可投高收益资产迎来“资产荒”。

2019年是新7年周期的上行起始之年,股票市场三年半上行周期还未过半,因此我们判断2020年A股市场将继续维持不错的赚钱效应,2020年需要加大对权益资产的配置以获取超额收益。

2019年以来,以5G为首的科技股上演普涨行情。不少投资人士曾向《每日经济新闻》记者表示,2020年科技股普涨势头难现,需要精挑细选。

张夏:从1999年起,5年左右,迎来一轮科技上行周期:1999~2000年,互联网浪潮的顶峰。2003~2004年,2G网络的普及以及宽带的普及带动手机和PC的普及。2009~2010年,3G网络的普及和智能手机的崛起开启了移动互联网。2013~2015年,4G网络的普及和智能手机的普及带来了移动互联网浪潮高峰。2019年5G牌照的发放,5G网络开始建设,有望迎来新一轮信息革命创新浪潮,科技进入新一轮上行周期。因此我们可以看到每一轮科技周期都是由通信技术的变革带来的。

张夏:因此从投资的角度看就需要依循产业进化的路径来进行,例如每一轮科技周期首先受益的是通信行业,其次是电子行业,最后是计算机和传媒行业,基本都是由硬件到软件的产业进化路径。当前正处在通信基站大规模建设和相关电子需求爆发的时候,通信和电子行业将继续由行业层面的爆发来驱动,后续我们会进一步看到软件领域的相关需求,因此也可以提前加大布局计算机和传媒行业。从个股的角度而言,我们建议投资者优选各个细分领域的龙头公司。